ESG 报告

香港联合交易所有限公司（「香港交易所」）已刊发《新上市申请人指南》（「指南」），自2024年1月1日起生效，新增有关企业管治及环境、社会及管治（「ESG」）的招股书披露要求及指引（即《指南》第4.3章）。拟上市企业及业界应关注该指南对于招股书内容之影响，以及时评估及完善上市时间表。
 
<a href="../../../../../uploads/HKEX_s_Latest_Prospectus_Disclosure_Requirements_on_Corporate_Governance_and_Environmental_Social_and_Governance_under_the_Guide_for_New_Listing_Applicants_CN_V5_27643ac355.pdf" target="_blank" rel="noopener">按此阅读报告 </a>
<a href="../../../../../uploads/HKEX_s_Latest_Prospectus_Disclosure_Requirements_on_Corporate_Governance_and_Environmental_Social_and_Governance_under_the_Guide_for_New_Listing_Applicants_CN_V5_27643ac355.pdf" target="_blank" rel="noopener"><img src="../../../../../uploads/Screenshot_2024_01_19_at_6_42_07_PM_e9a09a3508.png" width="500" /></a>

Screenshot 2024-01-19 at 6.50.37 PM.png

香港交易所《新上市申请人指南》对于招股书当中有关企业管治及环境、社会及管治的披露要求

港交所近年来对于ESG的重视程度逐渐提高，4月份出具的咨询文件显示港交所正在加快步伐进一步提升在港上市公司ESG披露的质量。
 
企业该如何建立有效的ESG管治体系，以更好地适应未来监管机构对于ESG合规的各项要求？
 
按此了解更多
<a href="../../../../../uploads/AVISTA_insight_July_2023_CN_20230705_compressed_5e797956b0.pdf" target="_blank" rel="noopener"><img src="../../../../../uploads/CN_cover_01_resized_3a34926f5b.png" alt="" width="400" height="566" /></a>

image.jpg

如何建立有效的ESG管治体系

企业首次公开募股（「IPO」）是一个繁复的过程。除了关注业务相关财务指标外，持份者和监管机构的期望和要求亦愈见严格，企业需通过明确清晰的环境、社会及管治（「ESG」）战略和表现，展示具备抗御能力的业务增长。显而易见，ESG和气候相关的管理工作对于公司成功上市和整体业绩而言，具有举足轻重的作用。
 
世界各地的监管机构和资本市场均期望计划上市的公司以更加透明的方式披露ESG信息，IPO申请人不但需要满足严格的监管规定，部分申请人在路演过程中更是聚焦ESG举措，藉以获得关注ESG 的国际投资者资本青睐。
 
请<a href="../../../../../uploads/Research_article_IPO_Journey_the_Importance_of_ESG_in_IPO_Process_Chi_20221107_ET_SL_ET_SJC_f23fd212e6.pdf" target="_blank" rel="noopener">按此</a>以了解更多最新ESG披露要求以及上市前应注意的ESG关键要点。
 
<a href="../../../../../uploads/Research_article_IPO_Journey_the_Importance_of_ESG_in_IPO_Process_Chi_20221107_ET_SL_ET_SJC_f23fd212e6.pdf" target="_blank" rel="noopener"><img src="../../../../../uploads/Cover_CN_c61d9ce20a.png" alt="" width="500" height="709" /></a>

IPO Journey.jpg

IPO之旅：ESG在IPO过程中的重要性

根据香港联合交易所（以下简称「港交所」）《环境、社会及管治报告指引》中 “不遵守就解释”的新披露要求，发行人需要制定环保、社会及管治（以下简称「ESG」）目标以说明公司实现可持续增长的路线图。放眼全球，ESG 已被越来越多投资者纳入投资策略中，顯示出其日益重要的作用。制定具备明确路线图并有影响力的 ESG 绩效目标可以为公司创造增长和投资价值。 请<a href="../../../../../uploads/Creating_Value_through_ESG_Target_Setting_CN_e7fd5f2321.pdf" target="_blank" rel="noopener">按此</a>下载洞察全文。 <a href="../../../../../uploads/Creating_Value_through_ESG_Target_Setting_CN_e7fd5f2321.pdf" target="_blank" rel="noopener"><img src="../../../../../uploads/Cover_CN_c04988d640.png" alt="" width="300" height="424" /></a>

thumbnail.png

通过 ESG 绩效目标创造价值

香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）于2021年6月29日发出一份通函，向证监会认可单位信托及互惠基金的管理公司提供指引，说明如何加强将环境、社会及管治（ESG）因素纳入为主要投资重点的基金（「ESG基金」）的披露。
 
该通函将替代于2019年发布的版本，并额外要求ESG基金对其如何考量ESG因素进行定期评估及就此作出披露，同时为以气候相关因素为重点的ESG基金提供额外指引。
 
证监会声称，香港向公众发售的ESG基金数目亦已上升超过一倍。反映公众对ESG投资的认知已有所加深，因此资产管理公司有需要清楚披露基金是如何达到其ESG重点，以协助投资者评估这些产品是否符合他们的投资需要。
 
通函概述了ESG基金在销售文件中的披露要求，包括对ESG重点的描述，以及用于衡量基金ESG重点的准则，例如筛选器、指标、评级、第三方证书等等。ESG基金亦应披露与其ESG重点相关的投资策略、资产配置、基准和风险。此外，更新后的通函提出了新的要求，规定ESG基金就达到ESG重点进行定期评估和报告，并为专注于气候变化的ESG基金提供具体指引。
 
证监会行政总裁欧达礼先生（Mr Ashley Alder）表示：「提高可持续性相关披露的透明度、可比较度和一致度，将有助投资者选取合适的ESG基金，以及减少漂绿的机会。本港金融市场是全球资金与内地企业连接之地，因此本地的措施可对全球在绿色及可持续金融方面的发展产生莫大影响。」
 
目前，证监会资料库中大约有60只以气候变化、环保、ESG或可持续发展为投资重点的认可ESG基金。为加强透明度，这些基金的主要特点亦将在新通函于2022年1月1日生效后，于资料库内列出。
 
ESG市场的发展迅速，证监会将会密切留意市场发展，并可能会在适当时候就ESG基金提供进一步指引或施加额外规定。
 
请<a href="https://sc.sfc.hk/TuniS/apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/circular/products/product-authorization/doc?refNo=21EC27" target="_blank" rel="noopener">按此</a>参阅通函全文 (只备有英文版本)。
 
<a href="https://sc.sfc.hk/TuniS/apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/circular/products/product-authorization/doc?refNo=21EC27" target="_blank" rel="noopener"><img src="../../../../../uploads/cover_en_a007a82352.JPG" width="250" /></a>

59100585_m.jpg

香港证监会发表ESG基金披露新指引

香港联合交易所（「联交所」）于2021年4月16日刊发咨询文件，建议提升《企业管治守则》及《企业管治报告》（「《守则》」）以及相关的《上市规则》条文。建议包括引入多项新措施以提升香港上市发行人的企业管治水平，当中涵盖企业文化、董事会独立性、多元化政策及环境、社会及管治（ESG）披露和水平等范畴。 ESG事宜的管治及监督以及重大ESG风险的管理是良好企业管治重要的一环。因此，联交所特别修订了《守则》的内容，阐述企业管治与ESG两者息息相关。
 
主要建议包括：
 
<ol>
<li>企业文化 
<ol style="list-style-type: lower-alpha;">
<li>强调企业文化与其目的、价值及策略必须一致；及 </li>
<li>要求发行人制定反贪污及举报政策。 + 新增《守则》条文，为「不遵守就解释」条文 </li>
</ol>
</li>
<li>董事会独立性、引入新成员及继任规划 
<ol style="list-style-type: lower-alpha;">
<li>要求发行人制定政策，确保董事会可取得独立意见，并每年检讨其有效性；  + 新增《守则》条文 </li>
<li>重选在任已超过九年的独立非执行董事（连任多年的独董）须经独立股东批准及须作出额外披露； o 修订《守则》条文 </li>
<li>若董事会内所有独立非执行董事均为连任多年的独董，则须于下次股东周年大会委任新的独立非执行董事，并披露连任多年的独董的姓名及已出任该职的时间；及 + 新增《守则》条文 </li>
<li>强制设立提名委员会，由独立非执行董事担任主席，成员须以独立非执行董事占大多数。 ↑ 提升为《上市规则》条文 </li>
</ol>
</li>
<li>多元化 
<ol style="list-style-type: lower-alpha;">
<li>只有单一性别的董事会将不会被视为多元化的董事会； </li>
<li>强制发行人须制定可量化的目标及时间表，以在董事会层面及所有雇员层面均达到性别多元化；及 + 新增于《守则》下的强制披露规定 </li>
<li>要求董事会每年检讨多元化政策的进展。在《上市规则》修订生效后，现时董事会只有单一性别的上市发行人将有三年的过渡期，以委任最少一名另一性别的成员加入其董事会；而联交所不预期未来的上市申请人的董事会只有单一性别。 + 新增《守则》条文  </li>
</ol>
</li>
<li>与股东的沟通 
<ol style="list-style-type: lower-alpha;">
<li>强制披露股东通讯政策，并每年检讨其有效性。 ↑ 提升为强制披露要求 </li>
</ol>
</li>
<li>环境、社会及管治（ESG） 
<ol style="list-style-type: lower-alpha;">
<li>要求发行人于《守则》中说明两者之间的关系：（i）于《守则》的「引言」一节说明企业管治与ESG事宜之间的关系；及（ii）于《守则》中有关风险管理的部分加入ESG风险；及 </li>
<li>修订《上市规则》及《ESG指引》，规定发行人须于刊发年报时一并刊发 ESG报告。这建议若获采纳，将于发行人2022年1月1日或之后开始的财政年度生效。</li>
</ol>
</li>
</ol>
 联交所最新的ESG汇报规定（2020年7月生效）已加入TCFD建议中的若干要素。香港政府于2020年底宣布订于2050年前实现碳中和，而绿色和可持续金融跨机构督导小组亦公布了相关措施，要求相关行业须在2025年或之前按TCFD建议就气候相关资料作出披露。联交所鼓励发行人在根据ESG指引披露气候相关资料时考虑采纳TCFD 建议，并会就此提供进一步指引。 
提交回应意见的截止日期为2021年6月18日。<a href="https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/News/Market-Consultations/2016-Present/April-2021-Review-of-CG-Code-and-LR/Consultation-Paper/cp202104_c.pdf?la=zh-HK" target="_blank" rel="noopener">按此</a>参阅咨询文件。 
<a href="https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/News/Market-Consultations/2016-Present/April-2021-Review-of-CG-Code-and-LR/Consultation-Paper/cp202104_c.pdf?la=zh-HK" target="_blank" rel="noopener"><img src="../../../../../uploads/consultation_paper_cn_d319e16b4c.JPG" width="247" /></a>

building-1031504_1920.jpg

香港联交所就检讨《企业管治守则》及相关《上市规则》条文进行咨询

(Available in English version only.)
 
A growing concern of sustainability has been emerging in the investment community over the past decade. It was an old thought that considering sustainability for society implied sacrificing financial returns of investment. The development of Environmental, Social, Governance (ESG) investing, however, has demonstrated a different story.
 
This publication introduces the engagement of PRI from investor community, various ESG assessments in capital market such as MSCI ESG Ratings, the shift in focus on ESG issues due to the preferences of younger generation’s investors and COVID-19, and also the prevalence of green investment in the global investment community.
 
Please <a href="../../../../../uploads/The_Emergence_of_Sustainability_Agenda_to_Investment_ESG_Investing_a014243ea9.pdf" target="_blank" rel="noopener">click here</a> to read the full publication.
 
<a href="../../../../../uploads/The_Emergence_of_Sustainability_Agenda_to_Investment_ESG_Investing_a014243ea9.pdf" target="_blank" rel="noopener"><img src="../../../../../uploads/cover_dea6ff8687.JPG" width="600" /></a>